82026年8月19日，宇树科技以1100元开盘，首日收盘845元，总市值3418亿元。发行价150.80元对应的市盈率是219倍，是行业均值的5.7倍。中一签浮盈34.7万元，中签率仅0.018%，978万户投资者参与申购。
但比首日涨幅更值得关注的，是这场上市揭示的资本版图。从2016年天使投资人尹方鸣的200万元起步，十年间宇树科技估值翻了4500多倍。红杉中国、美团、经纬创投、顺为资本、腾讯、阿里、深创投……中国最有影响力的资本力量几乎悉数出现在股东名单上。
宇树的意义不在一家机器人公司登陆资本市场。它意味着具身智能产业开始进入资本兑现阶段。宇树身后，”身、脑、手”三个赛道已经长出28家独角兽，总估值超3500亿元，还有18家企业在排队上市。谁在投这些公司？投的逻辑是什么？下一个宇树可能从哪来？
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