行业研报精选 — 2026年07月22日（周三）
数据来源：东方财富行业研报API（qType=1）
筛选标准：四维度综合打分（报告类型 + 行业匹配 + 机构质量 + 标题信号词）
说明：今日API返回56篇（2页），较午间16:06批次(35篇)新增21篇晚间上架报告。非券商/第三方报告20篇(36%)自动排除。
⭐ A级 — 深度推荐（15篇，含1篇⚠️）
🥇 最高分（14分）
| # | 标题 | 机构 | 评分 | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 计算机行业深度报告：液冷：下一代AIDC基础设施，Rubin带来行业确定性 | 东吴证券 | 14 | 📄 |
🎯 推荐理由：AI算力散热必由之路。液态冷却从选配升级为AIDC标配，NVIDIA Rubin架构功耗大幅提升，行业确定性极强。东吴计算机团队深度力作。
🥈 第二梯队（13分）
| # | 标题 | 机构 | 评分 | |
|---|---|---|---|---|
| 2 | 半导体行业深度报告：功率密度跃升驱动800V DC架构升级，宽禁带功率器件打开成长空间 | 东吴证券 | 13 | 📄 |
| 3 | 非金属建材行业新材料研究：从芯碁微装出发，看好CoWoS-L封测、半导体材料高景气 | 国金证券 | 13 | 📄 |
| 4 | 电力设备与新能源行业研究：六氟化钨行业深度：供需矛盾持续演绎，看好国产企业份额、盈利提升 | 国金证券 | 13 | 📄 |
| 5 | 医药行业研究：口服环肽：成药性验证元年，百亿美元赛道启幕 | 国金证券 | 13 | 📄 |
| 6 | AI能源系列（一）：SOFC：FERC推动AIDC并网，SOFC核心受益 | 华源证券 | 13 | 📄 |
🎯 推荐理由：
- 半导体三线开花：东吴(800V功率器件)+国金(CoWoS-L封测)+国金(六氟化钨)覆盖设计→封测→材料全链
- 口服环肽：国金医药深度，百亿美元级新赛道，2026年为成药性验证元年
- AI能源系列：华源SOFC系列开篇，FERC政策推动AIDC并网，SOFC作为分布式电力方案核心受益
🥉 第三梯队（10-11分）
| # | 标题 | 机构 | 评分 | |
|---|---|---|---|---|
| 7 | 金刚石散热更新：挺进AI赛道，应用空间广阔 | 华源证券 | 11 | 📄 |
| 8 | 有色金属行业研究：物质流月报：内需分化，出口与储能链贡献增量 | 国金证券 | 10 | 📄 |
| 9 | 计算机行业周报：月之暗面正式发布Kimi K3，Step AOS与STEPXNeo发布 | 华鑫证券 | 10 | 📄 |
| 10 | 计算机行业"一周解码"：台积电二季度业绩大幅增长，上调资本开支彰显AI算力需求强劲 | 中银国际 | 10 | 📄 |
🎯 推荐理由：
- 金刚石散热：华源更新跟踪，AI芯片散热从液冷延伸到材料端，金刚石热导率优势突出
- 国金有色月报：出口与储能链贡献增量，金属需求结构性分化
- Kimi K3发布：月之暗面旗舰模型升级+Step AOS智能体操作系统发布，国产大模型加速迭代
- 台积电资本开支：Q2超预期+上调全年指引，AI算力需求持续强劲
🏅 第四梯队（9分）
| # | 标题 | 机构 | 评分 | |
|---|---|---|---|---|
| 11 | 一文拆解AI全球化机遇：中美双极市场格局，多场景AI产品出海路径与头部企业竞争力对比 | 头豹研究院⚠️ | 9 | 📄 |
| 12 | 科技应用行业2026年中期展望：从流量到Token，从App到Agent | 浦银国际 | 9 | 📄 |
| 13 | CXO行业2026Q2数据跟踪：投融资持续回暖，订单饱满锁定增长 | 西南证券 | 9 | 📄 |
| 14 | 通信行业点评报告："北京Token工厂"受益标的梳理 | 开源证券 | 9 | 📄 |
| 15 | 传媒互联网行业周报：Kimi K3重磅发布，WAIC 2026开幕 | 国元证券 | 9 | 📄 |
🎯 推荐理由：
- AI全球化：头豹深度拆解中美AI双极格局，覆盖多场景出海路径（⚠️非券商，仅供参考）
- Token经济：浦银国际中期策略+开源Token工厂标的梳理，Token计费范式从概念到落地
- CXO回暖：Q2投融资持续回暖，订单饱满，生物医药上游拐点确认
- WAIC催化：国元周报覆盖Kimi K3+WAIC大会双热点
📋 B级 — 可关注（13篇）
| # | 标题 | 机构 | 评分 | 备注 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 农林牧渔行业深度报告：从能繁去化到供需均衡 | 华鑫证券 | 10 | 行业不匹配(养殖业) |
| 2 | 银行行业深度报告：大行负债压力来源与资产决策扰动 | 开源证券 | 10 | 行业不匹配(银行) |
| 3 | 电子行业研究周报：台积电上调资本开支，存储代工涨价 | 申港证券 | 8 | 机构一般 |
| 4 | 新消费行业周报：手机大模型获备案，关注端侧AI生态 | 上海证券 | 8 | 机构一般 |
| 5 | 中国医药：创新药行业基本面强劲，估值修复将持续 | 招银国际 | 8 | 非头部机构 |
| 6 | 有色金属行业周报：铜铝企稳，关注钼涨价带来板块机会 | 金元证券 | 8 | 机构一般 |
| 7 | 低空经济周报（第29周）：WAIC低空经济论坛召开 | 金元证券 | 8 | 机构一般 |
| 8 | TMT行业周报：科技股加速调整，半导体景气逻辑未改 | 大同证券 | 7 | 机构一般 |
| 9 | 钢铁行业周报：中报预亏集中释放，关注预期修正机会 | 信达证券 | 7 | 钢铁中报偏弱 |
| 10 | 社会服务行业双周报（第134期） | 国信证券 | 6 | 行业不匹配 |
| 11 | 电力设备行业研究周报：6月动力电池装车量稳步增长 | 申港证券 | 6 | 机构一般 |
| 12 | 非银金融行业点评报告：26Q2非银板块公募持仓分析 | 东吴证券 | 5 | 行业不匹配 |
| 13 | 保险资负管理新时代，有效匹配方能行稳致远 | 东吴证券 | 6 | 行业不匹配 |
📂 C级 — 略过（7篇）
| # | 标题 | 机构 | 评分 | 原因 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 建筑装饰行业周报 | 大同证券 | 4 | 行业不匹配+机构一般 |
| 2 | 美容护理行业跟踪报告 | 万联证券 | 4 | 行业不匹配 |
| 3 | 食品饮料行业研究周报 | 申港证券 | 4 | 行业不匹配 |
| 4 | 证券行业周报 | 申港证券 | 4 | 行业不匹配 |
| 5 | 纺织服饰行业中报业绩预告综述 | 万联证券 | 0 | 中报预告减分 |
| 6 | 社会服务行业H1业绩预告综述 | 万联证券 | 0 | 业绩预告减分 |
| 7 | 交通运输行业快评报告 | 万联证券 | 3 | 行业不匹配 |
自动排除：非券商/第三方机构报告20篇（飞瓜数据、蔚云出海、USDA、甲子光年、IMF、世邦魏理仕、PitchBook、Evaluate等）
🔥 今日亮点主题
1. 🧊 AI算力散热：液冷+金刚石双线突破（14+11分）
东吴液冷深度（14分，今日最高）系统阐述AIDC液冷从可选项到必选项的升级路径，Rubin架构功耗跃升为催化剂。华源金刚石散热（11分）从材料端切入AI散热新赛道。散热产业链确定性极高。
2. 🔬 半导体全链共振：设计→封测→材料（3篇A级，合计39分）
东吴800V功率器件（13分）+国金CoWoS-L封测（13分）+国金六氟化钨材料（13分），覆盖功率半导体、先进封装、关键材料三大环节。叠加台积电Q2超预期+资本开支上修（中银10分），半导体景气逻辑持续强化。
3. 💊 生物医药双突破：口服环肽+CXO回暖（13+9分）
国金医药口服环肽深度（13分）定位2026年为成药性验证元年，百亿美元赛道启幕。西南CXO Q2数据（9分）确认投融资回暖+订单饱满，产业上行拐点确立。
4. ⚡ AI能源系列开篇：SOFC+AIDC并网（13分）
华源"AI能源系列"首篇聚焦SOFC技术路线，FERC政策推动AIDC直接并网，SOFC作为高效分布式电力方案核心受益。能源与AI算力的交叉地带持续升温。
5. 🤖 AI应用生态：Kimi K3+Token工厂+Agent范式（3篇A级覆盖）
月之暗面Kimi K3发布（华鑫10分+国元9分）+北京Token工厂标的梳理（开源9分）+浦银国际"从流量到Token，从App到Agent"中期展望（9分），AI应用生态从模型到商业化的闭环正在形成。