声明：本人不喜欢炒题材热点，梳理是对行业技术的关注和学习。
“太空算力” 已从一个前沿概念加速迈向工程现实。
上游作为整个产业链的硬件基石，聚焦于火箭发射、卫星平台、星载处理器、激光通信终端以及地面站等关键领域。
在火箭发射方面，商业航天的蓬勃发展使发射成本在过去十年大幅下降，超过 70%。“一箭多星” 技术的日益成熟。卫星平台也正从过去的 “重定制” 模式迈向 “轻量产”，小型化、模块化设计让卫星重量降至百公斤级，研制周期从数年缩短至数月，单星成本也进入了百万 / 千万级区间，使得太空算力节点能够像地面服务器一样实现快速部署与技术迭代。而星载处理器作为算力的核心载体，其算力正从 TOPS 级别向百 TOPS 乃至 TFlops 级别大步迈进，激光通信终端则构建起了 10 – 100Gbps 的高速星间链路，其带宽、时延和抗干扰能力远超传统微波，随着相关激光终端实现批量生产与精度提升，高速、可靠的星间链路得以建立，让分散的卫星真正凝聚成一个统一的计算网络。地面站作为天地算力对接的网关，其网络正快速扩张，并与 “东数西算” 工程的国家算力枢纽实现对接，构成了天地一体的算力调度与输送通道。
中游的运营调度环节堪称产业的 “大脑和神经网络”，核心在于实现算力的高效协同调度。在星座设计与制造方面，中国已形成多星座并行发展的繁荣格局。像 “星算计划”，规划超千颗卫星，致力于构建全球智算网，生态合作广泛；“天算星座” 则聚焦区域算力节点，主攻在轨推理与近源处理；“三体计算星座” 以百 P 级算力、100Gbps 激光链路为目标，追求顶级算力性能 。这些星座共同构成了一个在轨、可动态调度的 “太空服务器集群”。此外，中游还涵盖在轨运控、星间组网，以及至关重要的算力调度平台。该平台的功能可类比为 “Starlink + AWS + Kubernetes” 的融合体，负责跨星任务调度与编排，将计算任务动态分配至最合适的卫星；进行星间路由优化，利用激光链路实现最优路径选择；实现资源切片与 API 化，按需提供算力、带宽，并开放给上层应用。其技术壁垒极高，未来该平台的成熟度将直接决定企业在市场中的地位。同时，中游还需积极推动与 “东数西算” 工程的深度融合，搭建起天地一体化的算力底座。
下游的应用生态是产业价值的最终兑现层，也决定了市场的天花板高度。目前，太空算力的应用场景已广泛覆盖多个高价值领域。在航空航海领域，为飞机、远洋船舶等提供移动宽带服务，满足其高速互联网接入和本地 AI 推理服务需求，如航迹预测、内容分发等；在农业林业方面，进行遥感在轨处理，助力精准农业、林业监测；在灾害场景中，提供应急通信与灾备服务，为救援工作争取宝贵时间；还能满足企业跨域 AI 协同的算力需求，未来更是有望从 ToB/ToG 领域进一步拓展到 ToC 市场，发展潜力巨大。
一、 核心运营商与系统集成商
1. 普天科技 (002544.SZ)
- 核心定位：太空算力运营商的核心标的，被誉为“太空算力时代的核心运营商”。
- 具体角色与优势：
- 是“三体计算星座”项目中唯一深度参与的央国企上市公司。
- 依托中国电子科技集团背景，整合旗下国家级研究所（如第54所）资源，技术支撑强大。
- 负责微波通信系统、地面站建设及未来运营牌照申请，是“天地一体化”运营的核心执行主体。
- 商业模式：
- 太空算力租赁服务：打造“星上IDC”，为其他卫星星座、科研机构、企业提供AI推理、遥感分析等服务。
- 太空通信与数据传输服务：提供星间通信链路与地面回传服务，构建独立于地面骨干网的星间链路系统。
- 市场观点：被多家券商报告（如国盛证券、民生证券）列为太空算力领域的核心推荐标的。
2. 顺灏股份 (002565.SZ)
- 核心定位：通过参股方式切入太空数据中心建设和运营。
- 具体参与：
- 以1.1亿元人民币参股北京轨道辰光科技有限公司，持有其19.30% 的股份。
- 轨道辰光被确认为北京市太空数据中心建设规划的**“建设运营商”责任单位**。
- 业务前景：轨道辰光专注于“天数天算”（星上处理）和未来“地数天算”业务，目标是在晨昏轨道建设超过GW功率的集中式大型数据中心系统。
二、 卫星制造与载荷提供商
3. 上海瀚讯 (300762.SZ)
- 核心定位：卫星通信载荷和终端设备提供商。
- 相关业务：在商业航天及低轨卫星互联网领域提供相关产品和技术，被国盛证券等列为卫星环节的重点公司。
4. 臻镭科技 (688270.SH)
- 核心定位：射频芯片及微系统供应商。
- 相关业务：其芯片产品可用于卫星通信载荷，是卫星制造产业链的关键环节，被列为卫星环节相关公司。
5. 航天宏图 (688066.SH)
- 核心定位：国内领先的遥感卫星应用与服务商，正向卫星制造与运营延伸。
- 相关业务：
- 运营“女娲星座”，并已布局星上智能处理模块的预研，旨在提升在轨智能处理效率。
- 被多家机构列为“AI+时空大数据”和卫星应用的核心标的，其空天信息处理能力与太空算力应用场景紧密相关。
6. 中科星图 (688568.SH)
- 核心定位：数字地球产品与空天信息云服务商，太空算网标准主导者与深度布局者。
与中科曙光签署《太空计算领域的合作开发框架协议》。布局方向：联合研发太空计算专用核心部件；建设覆盖“用户-星上-天基-地基”的天地一体化协同智能计算架构；推动核心技术与应用标准制定；打造“在轨智能处理+地面深度应用”模式。
- 相关业务：
- 构建了强大的混合算力底座（AI算力100Pflops），并实现“四域融合”调度。
通过超算云网与国家级算力中心互联，支持PB级遥感数据的实时解析，是地面算力与空天数据应用的关键桥梁。
参与了卫星互联网相关项目。
- 构建了强大的混合算力底座（AI算力100Pflops），并实现“四域融合”调度。
三、 地面设备与通信配套商
7. 海格通信 (002465.SZ)
- 核心定位：国内领先的无线通信与北斗导航设备商。
- 相关业务：在卫星导航、卫星通信地面终端及系统方面有深厚积累，被列为卫星互联网产业链相关公司。
8. 中国卫通 (601698.SH) / 中国卫星 (600118.SH)
- 核心定位：国家队代表，分别是国内主要的卫星通信运营商和卫星总装制造商。
- 相关业务：作为行业基石，其现有的卫星运营、测控能力和制造基础，是未来参与或承载太空算力基础设施的重要组成部分。被多份报告列为卫星通信环节的关注标的。
9. 震有科技 (688418.SH)
- 核心定位：通信网络设备与系统解决方案提供商。
- 相关业务：其核心网、接入网等设备能力可延伸至卫星通信网络建设，被国盛证券列为卫星通信建议关注公司。
10. 光库科技 (300620.SZ)
- 核心定位：光通信器件供应商。
- 相关业务：一款高速调制器已通过卫星通讯头部客户量产验证并开始批量出货，是星间激光通信（太空算力关键传输技术）产业链的直接参与者。
11. 信维通信 (300136.SZ)
- 核心定位：天线及射频连接器龙头。
- 相关业务：主要在商业卫星通信领域提供天线、连接器及精密结构件等产品，是公司布局的第二增长曲线。
四、 火箭发射与成本关键环节（产业前提）
12. 航天动力 (600343.SH) / 航天机电 (600151.SH)
- 核心定位：航天科技集团旗下公司，涉及火箭发动机、航天技术应用等。
- 相关业务：作为火箭产业链的相关标的被提及，火箭发射成本的降低是太空算力经济可行的前提。
13. 超捷股份 (301005.SZ)
- 核心定位：精密零部件制造商。
- 相关业务：为蓝箭航天、天兵科技等商业火箭公司提供箭体结构件、发动机阀门等产品，直接受益于商业火箭产业发展。
五、 关联应用与算力支持
14. 中科曙光 (603019.SH) / 海光信息 (688041.SH)
- 核心定位：国产算力核心提供商。高性能计算芯片与算力基础设施供应商。
- 关联性：中科曙光为中科星图大股东并提供算力支持；海光信息是国产AI算力芯片龙头。地面算力与空天算力网络存在协同与互补关系，他们是整个算力生态的重要组成。
15. 铖昌科技 (001270.SZ)
- 核心定位：相控阵T/R芯片核心供应商。
- 相关业务：产品已应用于多个卫星型号，是卫星有效载荷的关键部件供应商。
总结
太空算力产业链可分为**“天基运营”、“星体制造”、“地面配套”、“发射运输”和“算力生态”** 五个核心环节。
- 核心运营商：普天科技（唯一央国企深度参与）和顺灏股份（参股建设运营商）。
- 关键环节公司：上海瀚讯、臻镭科技（载荷与芯片），航天宏图、中科星图（应用与数据），光库科技（激光通信），超捷股份（火箭制造）。
- 产业基石：中国卫通、中国卫星等国家队企业。
该领域正处于从技术验证向初期建设过渡的阶段，会有新的公司和角色出现。