作者：交易玫瑰 （旧文，值得重读）
资金管理是整个交易系统中唯一具有确定性的一环，所以无论怎么强调资金管理的重要性都不为过。尤其是那些花了绝大部分时间研究交易技术的朋友，非常需要花一些时间真正的理解和重视资金管理。赚钱的方式有千万种，亏钱的方法也各有不同，但是能够确保我们长期生存下去的，只有做好资金管理。这是我们唯一的保险带。
在讲资金管理之前，我们需要先了解一下我们来到这个市场，究竟存在着哪些风险？我觉得风险可以分成几大类：
一、系统性风险
百科全书是这样解释系统性风险的：也称市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。这部分风险是由那些影响整个市场的风险所引起的，例如：战争、政权更迭、自然灾害、经济周期、通货膨胀、能源危机和宏观政策调整。这是一个大环境的风险，如处在加息或减息周期，经济是扩张还是紧缩阶段，财政政策是稳定还是扩张等等，所有的市场都会受到大大小小影响。如当年亚洲四小龙倒下时，他们本国货币暴跌，本国股市暴跌了。这种系统性的风险是很难避免的，无论从时间上还是后果上来讲都有极大不确定性。
二、来自我们自身的风险
1、个人认知的盲点和偏差。这种认知的盲区和偏差是个人成长过程中的方方面面造成的，是很难修正的。但人需要有这样的觉察：承认自己对事物的认识是有限的，自己是无知的。只有首先承认自身的无知（局限性），当面对不确定的变化时，我们才会先看到风险，而不是收益。才能老老实实呆在自己的能力圈，而不是四面出击找收益。譬如你是只小鸡，就守着自己的一亩三分地，在院子里面溜溜达达找找虫吃，享受属于自己的食物、阳光和风景。但如果超出自己的能力范围，幻想自己是只天空中飞翔的鸟，那注定是被摔死的命运。
2、情绪、欲望和偏好。关于这点我们在前面一系列文章《人类误判心理学》中有讲到。我们都有情绪、欲望和偏好（喜欢和厌恶的倾向）。情绪的起伏，个人的欲望，喜欢和厌恶的倾向都会对我们的交易行为和交易结果产生影响。
三、具体市场和品种的风险
股票、外汇、期货等市场各有各自特性和风险。有一些风险来自政策的变化比如高印花税、保证金，融资融券，比特币市场不合法化等，都是市场风险的部分体现。
趋势如同人一样，也是有寿命的。有开始，成长，衰老和死亡。在趋势的不同阶段一些表面上看起来差不多的图形和走势，表现形式是不同的，蕴含的风险是不同的，最后的结果也是不同的。单品种也会存在着各种不可控的风险，如瑞郎一夜脱钩，股市中会跑路的扇贝等等。有一些是我们可以预判和规避的，而有一些是属于突发状况，我们只能通过风控降低自己的损失。
四、自身交易系统的风险
每套交易系统都有它适用的范围，超出了这个范围系统就会失效。也就是说，市场与系统之间存在一个匹配度的问题。有时候市场走势特别符合系统，那就进展顺利。市场走势不符合系统了，你的那套交易系统就如同呆瓜。这不是你的交易系统或交易技术交易方法有什么问题，只是最近市场环境不能用了。那怎么办？休息！比如之前追涨停板的，最近在监控妖股，基本上就被监管了。做强势股的，要看大环境，要有市场的热度。热度就是资金的不断涌入。没有热度，强势股出现的概率变小了，那怎么办，还是休息。做趋势的系统，遇到震荡市场，就如同一个傻瓜，左右都是耳光。还有人喜欢用均线技术来构成系统的，均线作为趋势线使用是挺好用的，但如果把均线作用扩大化，把它作为进出场的依据，那一旦市场进入无效状态，趋势线，或者均线作为进场依据的，其结果也只能是来回止损。
一个期望值为正的交易系统有它的优势，但系统本身也一定会存在它的短板，这是所有系统都无法回避的事情。比如玫瑰系统，需有一个回撤位置才能进场，如果市场走势直接走出了一个V型，那就是没有入场的机会。有很多聪明人想了个办法，说那缩小时间周期，里面就有了回撤浪，对，这个方法看上去似乎是解决了短板，但是是不是能走出v，是事后才知道的呀。
这么多各种各样风险的存在，交易者需要面对现实环境中复杂变化带来的各种不确定性，制定不同的策略，而资金管理是我们最后的一道防线。在整个系统中，交易者唯有一样东西是具有确定性的，那就是资金管理。这也叠现了资金管理在整个交易系统中的重要性和独特性。