作者：交易玫瑰 （旧文，值得重读）
在说了那么多杠杆的危害后，我们再来说说如何合理的运用杠杆。杠杆是个双刃剑，如果运用合理，可以放大买入的商品的资金，不用抵押，也不要付利息。很多朋友是从股票市场转入期货和外汇的，所以喜欢用“仓位”来形容买入商品用的资金占总资金的比例。而在期货和外汇市场上，由于保证金不同，杠杆不同，“仓位”这一表述有时候会让我们意识不到我们要面临的是什么样的风险。经常听人说，我的仓位很低，只有50%。股票市场是没有杠杆的，所以50%的仓位相当于买入了总资金50%的股票。但在杠杆市场上，仓位50%，假如该品种市场提供的是10倍杠杆，那么你持仓商品的总值就是你总资金的5倍。如果你设定了2%的止损，一旦被止损，那么你就要损失掉总资金的10%。这无疑是一笔大亏损了。如果连续3~4次止损——这在市场里是很常见的——想想看，你将近一半的本金就已经没了。这时如果你要赚回本金，就要赚现有本金100%的利润。在资金的下降曲线里，随之本金越来越少，你回本需要回升的收益是几何级下降的。反之，在资金上升的曲线里，随之本金的增加，你的收益也是乘数级增加。所以在杠杆市场上，要算的是你实际买入的商品的总的价值。
杠杆的计算方法也比较简单：
杠杆=买入的商品价值/总资金
计算你这次交易用到的总杠杆数，就相当于手上持有的商品，占了总资金的几倍。跟所谓的仓位（买入商品用的资金占总资金的比例）是没有关系的。跟股票市场中的仓位是不同的。当然随着股票市场融资融券的推出，包括股指和期权等一系列衍生品的产生，股票市场也会发生着深刻的变化。2015年的大跌只是一个预演。不管是什么样的工具推出，我们都不要只看到它的好处，而忽略了它的风险。更不能盲目冲动地进入一个新的市场。
作为一个合格的交易者，在有杠杆的市场，描述你的持仓时，请使用“杠杆”这样的语言，从根本上和细节上把资金管理放在最重要的位置。在实际的运用中，我个人认为10倍的杠杆是个极限了，（由于外汇市场波幅比较小，杠杆可变大）但必须要在胜率高，报风比高的情况下才使用。持有的品种也有要求，不能持有同一个类别的品种，因为他们往往是共振的。因为杠杆的使用，对我们的入场就有了更高的要求。如果入场之后马上就有了浮动利润的保护，将有利于我们持有仓位。
资金管理中另外一个陷阱就是加仓。特别是当我们重仓持有一个品种的时候，随着趋势的展开，一方面我们想持有自己的仓位，吃完趋势中的大部分；另一方面我们已经有了初始的利润，想用浮动盈利来加仓，以便于赚得更多的利润。加仓一定是在有利润的情况下进行。仓位增加必然导致你的持仓成本增加，不再具有原来的价格优势。一旦产生意想不到的回撤时，很可能会把你本来可持有的仓位给弄丢了。成本的增加和持仓的心态之间有着天然的矛盾，这就需要在杠杆，波动率，成本，收益率之间寻找一种平衡。
交易中的每个环节都是可以量化的，但在构建属于自己的交易系统的过程中，我们需要有所选择。需要在交易系统的各个环节上根据每个人的性格等因素做出自己的偏重和取舍，最终达到相对的一个平衡。你不可能占有所有的有利因素，而不要不利的，你需要找到一个平衡点。我以前也经常跟大家聊起过：我想要提高确定性，但我又不愿意放弃那些可有可无的机会；我想加仓，但我加完后总是持不住原来的仓位了；等等。如何平衡这写矛盾？这取决于你对确定性和不确定性的理解，取决于对你自身系统的信心和选择。
资金管理的目标就是保持资金曲线的稳定上升，在各种各样的诱惑面前，要始终如一的提醒自己不要忘记最初出发的方向。在复利的游戏里坚持几年，就能清楚地知道保持交易的一致性能够带来的益处。所有好心态，都不是个简单的口号，都来源于技术和规则的相互配合，来自交易结果带给你的正向反馈。要在实战中找到属于自己的平衡点。这些内容我们会在以后的技术章节里一步步的详细的讲解。