作者：交易玫瑰 （旧文，值得重读）
如何确定初始的R值？前面的文章里我们讲过这个市场上各种不可控的系统性风险；我们自身可能的各种不可控因素；等等。有时候尽管我们事前设定了一个固定的R，但是由于各种意外，最后的损失有可能会变成了10R，或者更多。比如前几年的瑞郎宣布脱钩，比如战争的突然爆发。这些黑天鹅事件带来市场快速波动，我们根本来不及把不利的仓位平掉。R值大的话很容易就会导致账户的爆仓。账户的爆仓对于我们交易员来说相当于账户死亡，这是一个灾难性的打击，无论对于个人的资金，还是我们的信心，交易心理，身体健康都会造成重大的影响。所以在最初R数值的确定上，一定要把各种意外情况的出现也考虑进去，防止黑天鹅事件对于资金曲线毁灭性的打击。
我一般运用的是本金0.5%-2%的金额做为R。资金管理的首要目标是保障本金，这一点大家一定要记住。所以在刚开始没有利润的情况下，我通常会设定比较小的金额，如1%甚至更小，作为第一次进场的止损。如果发生亏损，用降低的本金（初始资金-亏损）作为起始金重新计算。
这看起来似乎很不起眼，但如果遇到极端情况，譬如连续10次止损，那么交易的结果将会有很大的不同。为了让大家看起来更加直观，我做了一个简单的表格(以本金100000为例)：
看见了吗？如果按照每次固定2000止损的话，连续亏损十次之后你已经被迫清盘离场了；而用初始本金-亏损重新来计算R值相当于多了一次东山再起的机会。
当然了，我们把R值的最大如规定是总资金的2%，在实际操作中，这个R值也可以根据你自身对市场的经验做一些调整。行情启动后，随着行情的进展，如果有一些不利因素出现，也应该适当通过减少仓位来降低总资金的杠杆。
交易系统运行一段时间后，我们要对交易结果进行分析。通过分析就能得到亏损和盈利R数值的大致分布，随后我们就能更科学地找到符合自己最佳的R的比例。需要注意的是由于市场存在诸多不确定性，而交易系统本身也有运行的边界，说白了，市场走势符合了你的模式，那就一切顺利，如果不符合，就会造成多次止损。所以不要轻易改变R值，特别是在你大胜的时候。
这里面有一个值得注意的资金管理陷阱。我们很多朋友虽然每个品种都设置了总资金2%的R止损，可他一口气买了十几个品种，这时加起来这个R的总和就达到了总资金20%-40%。这是完全不允许的。我的经验是，同类品种，同板块的的开仓数量最多2个，极限3个；同时总品种暴露的总风险最大不能超过总资金5%-8%。
本金得到了保障，我们本能地想去追求卓越的利润。在系统不变的情况下，就是要拿出部分的利润来扩大R值。但这里有一个要注意的问题，就是你核算利润的周期。比如根据你的交易系统和时间周期，核算利润的时间也年、月、还是日为单位（交易的时间框架是跟你的幸福度有关的，以后有详细谈。这里举个例子，如果你希望是每天都要有利润的，但你却把时间周期放在周线，那这个系统是根本无法执行下去的）。我们可以拿出部分利润如10%，来扩大你的R值。这样能够增加持有的仓位，扩大了杠杆。而如果部分利润一旦亏损，就要马上结束这种方式，回到本金的状态，不能给自己扩大R人为地找借口。一定要牢牢记住不管后面有多少个0，如果前面那个1没有了，那就是什么都没有了。不管你成功了多少次，一次破产，就能把你前面无数次的累积化为乌有。
最后，我们要意识到我们是无法承受连续数次大R的亏损出现的。一旦出现这种情况，那说明一定有异常情况发生了。在交易过程中我们每个人都无法保证自己始终是客观的、冷静的。一定要给自己设定一个最后的防线，比如总资金的回撤达到20%，一旦触及这根红线，首先要马上退出离场，让自己停下来。只有学会停止和休息，才有可能置身于盘面之外冷静的思考。停止和休息是每个交易员朋友的必修课。