非银金融行业：解析蚂蚁集团，依托洞察力，突破扩张边界
广发证券-非银金融行业：解析蚂蚁集团，依托洞察力，突破扩张边界 画像蚂蚁金服：科技公司、阿里体系的重要组成、致力于为消费者及小微企业提供普惠金融服务。蚂蚁集团自身以科技为底层基础...
电力新能源行业2020中报总结：潮平两岸阔
安信证券-电新行业2020中报总结：潮平两岸阔 ......，板块整体业绩将继续攀升。 ■电力设备与工控板块短期业绩承压。电力设备与工控板块共有59家上市公司列入统计，2020H1受疫情影响业绩...
军工行业20年中报综述：行业景气，盈利能力改善
安信证券-军工行业20年中报综述：行业景气，盈利能力改善 ...... ■军工行业中报业绩增长好，行业景气度持续，资金加速配置。 我们选取军工行业79家军工企业全口径采用整体法统计，202...
长江证券-电力行业2020年中报综述：煤廉火斐然，水枯暂敛芒
长江证券-电力行业2020年中报综述：煤廉火斐然，水枯暂敛芒 成本下降主导业绩改善，Q2需求修复锦上添花 2020上半年，疫情影响下需求偏弱，主要流域来水偏枯，电力板块收入同比下滑，但...
家用电器行业：复盘小家电的行业周期，为何领军人物各有不同
天风证券-家用电器行业：复盘小家电的行业周期，为何领军人物各有不同 ......商发展再造新机遇 在改革开放初期，内需启动的先机是靠早期代工的小家电公司的制造能力完成的，早期能发展起...
电气设备行业电网及工控2020H1总结：内资工控品牌表现亮眼，电网投资回归正增长
中泰证券-电气设备行业电网及工控2020H1总结：内资工控品牌表现亮眼，电网投资回归正增长 ......2020年5G及数据中心需求爆发、电网投资调增、地产竣工增速回升，低压电器需求景气度较高；随...
方正证券-电商行业123页深度对比报告：开放的闭环
方正证券-电商行业123页深度对比报告：开放的闭环 ......消费需求会被进一步释放。新电商通过去中心化和私域流量运营让商家改变了流量分配方式。中小商家也可通过好的运营低成本地获取足够...
计算机行业SaaS行业估值框架再谈：海外20倍PS以上的SaaS公司都有哪些特点？
东方证券-计算机行业SaaS行业估值框架再谈：海外20倍PS以上的SaaS公司都有哪些特点？ ...... 引言：我们在2018年5月的《软件云转型分析框架和估值体系探讨》当中提出，SaaS公司的估值取...
新材料行业：准备迎接固态电池的新时代
天风证券-新材料行业：准备迎接固态电池的新时代 ......态物质，而固态电池则使用固体电解质。相比传统锂电池，固态锂电池的安全性更好，能量密度更高。 目前已经在使用或接近商用的固态...
纺织与服装行业深度报告：线上高景气度，补足线下客流减少影响
海通证券-纺织与服装行业深度报告：线上高景气度，补足线下客流减少影响 ......。 休闲服饰：疫情影响收入承压，线上景气度较好。20H1休闲服饰板块收入为174.9亿元，同减22.5%，归母净利...
医药行业2020年中报总结：100页PPT详解疫情影响下的海内外医药18大细分
国盛证券-医药行业2020年中报总结：100页PPT详解疫情影响下的海内外医药18大细分 ......米内网数据，2019年全年医药行业第一终端、第二终端、第三终端的药品销售数据为17955亿元，同比增长4...
物流Ⅱ快递行业2020年中报总结：利润分化向现金流传导，首选现金流优质的龙头
广发证券-物流Ⅱ行业，快递行业2020年中报总结：利润分化向现金流传导，首选现金流优质的龙头 ......格局演进，利润分化向现金流传导。受疫情影响，快递行业上半年最大的特征就在于：1.业务...
传媒行业2020年中报总结：游戏、视频龙头增长强劲，院线、营销、出版等多板块迎来复苏
广发证券-传媒行业2020年中报总结：游戏、视频龙头增长强劲，院线、营销、出版等多板块迎来复苏 ......心观点： 行业概况：传媒行业147家样本公司20H1营收2181.2亿元（-9.68%YoY）。20Q2...
纺织服装行业2020年中报总结：Q2降幅收窄，下半年业绩有望改善
广发证券-纺织服装行业2020年中报总结：Q2降幅收窄，下半年业绩有望改善 ...... 2020年上半年纺织服装行业营收增速为负，净利润增速出现大幅下滑。2018-2020H1，纺织服装行业营收分别增...
交通运输行业：迎接集运“大”时代，拥抱新结构牛
中信建投-交通运输行业：迎接集运“大”时代，拥抱新结构牛 集运行业基本特征：运价系统 运价季节性：运价由供需决定。因此供需特征决定了集运运价存在周期性、季节性（3-5月份、7-9月份、...
黄金珠宝行业深度报告：颜值时代下，珠宝多场景渗透率提升与线上直播打开新空间
万联证券-黄金珠宝行业深度报告：颜值时代下，珠宝多场景渗透率提升与线上直播打开新空间 ......占整个黄金珠宝行业销售额的比例也从2015年的13.19%提升至2019年的14.77%。中国时尚珠宝的销...
电子行业深度报告：快充行业新“赛道”，行业势不可挡
民生证券-电子行业深度报告：快充新“赛道”，行业势不可挡 报告摘要： 有线充电器：快充走向百瓦时代，协议兼容性增强推动第三方充电器迅速放量 （1）快充走向百瓦时代：手机功耗提升...
国金证券-农药行业研究框架
国金证券-农药行业研究框架 行业观点 农药行业是以研发为渠道、以销售到为导向，产品不断更新换代的行业。从价值链环节来看，农药分为创新药、仿制药、中间体、制剂。其中跨国公司把控前...
机床行业深度报告：景气度提升+格局优化，民营机床迎发展良机
中泰证券-机床行业深度报告：景气度提升+格局优化，民营机床迎发展良机 ......更新周期的起点。 竞争格局：民营机床迎发展良机。一方面，以“十八罗汉”为代表的老牌机床龙头在过去十多年...