▮中泰证券-博威合金-601137-高性能、高精度特殊铜合金龙头

……4.7%。由于高端板带产能投产及收购精密细丝资产，公司毛利率稳步提升，但净利率增幅略低于毛利率，一是源于上市后公司加大研发支出导致管理费用连续提升；二是2016年进军新能源业务后，开拓国内外市场导致销售费用相应提升。　　铜合金板带：属于铜材中的中高端品种，广泛应用于电子、电气、通讯、仪器仪表、交通运输和机械制造等各个领域，当前随着供给侧改革和产业升级，普通铜合金带材需求逐步下降，而高精度、高性能专用铜及特殊铜合金带材需求随着5G的迅速发展而爆发。公司多数特殊合金产品牌号集中在中高端，其中PW49700、C7025、C18150均属于国内遥遥领先系列。2019年以PW49700为代表的5G散热材料的销售量达到498吨；数据存储专用材料PW33520累计销量达到234吨；Type-C接口、电源连接器用高强高导材料的销量达到1060吨，同比上升86.9%；引线框架材料总销量达到总产能40%左……

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