孚能科技-688567-软包电池厚积薄发，扶摇直上

东北证券-孚能科技-688567-厚积薄发，扶摇直上

……司：孚能科技专注软包，软包渗透率将持续提升；在戴姆勒背书下，公司将厚积薄发。孚能专注软包路线，软包相对安全且能量密度高，随大众MEB、奔驰等配套软包电池车型在明年起上量，软包渗透率提升是必然。孚能专注研发，2018年击败LG、宁德时代等对手拿下戴姆勒千亿元订单证明自身实力。2018年公司增资64亿元+2020年IPO募资34亿元，产能迅速提升，规模优势将进一步体现。奔驰背书，放量在即，且国内广汽、北汽等车企布局完善，孚能崛起正当时。　　盈利预测及评级：我们预计公司2020-2022年电池出货分别为3.2、8.5、15.1GWh：分别实现营收31.0、76.2、129.7亿元，营收增速分别为26.7%、145.6%、70.2%；分别实现归母净利润0.52、3.41、9.26亿元，净利增速分别为-60.4%、557.0%、172.5%；对应PE分别为557、85、31倍。公司正在厚积薄发之时……

2020-07-31 | 1968KB |共40页 |