盛路通信-002446-毫米波天线领导者，智慧室分高增长可期

太平洋证券-盛路通信-002446-毫米波天线领导者，智慧室分高增长可期

……5G智慧室分与中国移动展开深度合作。根据中国移动采购与招标网公告，盛路通信以第一名中标中国移动第三代5G智慧室分合作开发项目。室分天线技术积淀深厚，在4G时期，室分天线占全市场超过60%的份额，预计在下一代5G室分项目中，具有先发优势，或仍然将占据较大的份额。5G室分市场空间大。运营商年均2000万面的需求量，按照移动对5G智慧室分指导价400元/面，未来5年，年均80亿的市场空间。共计480亿市场空间。　　不考虑出售合正电子带来的投资收益的影响，预计公司2020年~2022年营收分别为12.89亿、13.64亿、17.55亿，净利润分别为1.19亿、1.60亿、2.30亿元，对应的PE分别为58/43/30。我们认为公司剥离合正电子业务后，将充分发挥技术和客户优势，专注于通信和军工主业，同时考虑到5G智慧室分或将带来巨大的业绩弹性，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示：智慧室分发展……

2020-08-31 | 1990KB |共35页 |