方正证券-玲珑轮胎-601966-深度报告之九：开启新零售，国产品牌崛起
……支持，保证门店持续盈利。 六、玲珑轮胎：打法精准 玲珑轮胎配套实力强，形成导流 玲珑轮胎在中国大陆市场配套营收占比高：配套:替换比例1:0.5。但以全球配套替换结构1:3来看，玲珑在中国大陆替换占比提升空间很大。 质量比肩一线品牌，价格远低于国际品牌，提升空间足 玲珑轮胎质量达到国际品牌水平，但是价格远远低于国际知名品牌，未来有望通过品牌力的提升和大尺寸轮胎占比提升来增加盈利能力。且通过价格保护体系，理清与供应商和门店之间的价格链。 生产成本显著低于世界轮胎巨头 玲珑轮胎在人工、折旧、能源方面均具有优势，形成明显的成本优势。 赋能渠道，加速国产品牌的崛起 通过智慧零售平台APP、仓储物流中心、多品类产品运营、广宣导流赋能经销商和门店等渠道，激发渠道活力。 投资建议与盈利预测 预计玲珑轮胎2020/2021/2022年归母净……
2020-09-05 | 4597KB | 共86页 |
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