年报亮点笔记：永泰能源( 600157)
公司发电量和原煤产量均创历史新高。但受煤炭市场煤炭产品销售价格同比下降影响，公司营业收入与净利润同比减少，全年实现营业收入283.57亿元，营业成本212.46亿元，归属于上市公司股东的净利润15.61亿元。主要子公司都保持盈利，但华瀛石化亏损1.85亿元。
2024年每股收益0.07元。
业务情况
公司主营业务为电力和煤炭业务（煤电一体化）。所属电厂主要分布在江苏、河南地区，为区域内主力电厂和保供主力军。公司煤矿总产能规模为2,110万吨/年，为国内冶炼用焦煤核心供应商，公司拥有煤炭资源量总计38.21亿吨，主要分布在山西、陕西、新疆、内蒙和澳洲地区。其中：发电及供热收入184.06亿元，占营业收入的64.91%；煤炭采选收入91.60亿元，占营业收入的32.30%。
公司拥有上游钒矿资源，拥有储能专利达21项，实现了从电池系统到电堆结构、改性电极、交换膜等全钒液流电池核心技术全覆盖；公司采用自主核心技术研发的首座MW级储能电站—南山光储一体化储能电站。
还本付息工作怎么样了？
公司在保证生产经营稳定运营的同时，认真、及时做好还本付息工作。自发生债务问题以来至2024年12月末，公司累计现金偿还本金223.13亿元、支付利息137.56亿元、以股抵债偿还本金174.42亿元，共计535.11亿元；有息负债规模由709.47亿元大幅下降至393.52亿元，资产负债率由73.18%大幅下降至51.72%，低于同行业平均水平。且随着公司经营状况持续向好，有息负债余额和资产负债率持续下降，近三年来已有20余家金融机构上调公司分类评级，信用修复基本完成，金融机构对公司授信支持力度逐年上升。
还有市值管理？
为维护投资者尤其是中小投资者利益，促使公司股价回归至合理水平，公司积极开展价值管理工作。于2024年6月制定了5亿元至10亿元股票回购计划并稳步推进，永泰能源集团股份有限公司2024年年度报告截至2025年4月10日已累计回购股份金额2.93亿元，回购数量2.46亿股、达到总股本的1.11%；于2024年11月实施了2023年度现金分红，金额共计1.22亿元；2024年6月和9月核心管理人员连续两次提前完成股票增持，共计增持股票2,780.4万股，充分体现了对公司发展前景的坚定信心。
短评：
举债扩张给公司造成债务危机，股价长期1元多，一度达到面值退市的边缘。收购形成大量商誉，余额45.8亿元。
公司作为山西最大民营上市煤企，积累了大量的能源资源，且具备盈利能力，目前看，经营性现金流能覆盖即将到期的债券利息，财务风险可控，信用逐渐恢复。目前股价1.45元，若起死回生，向上空间还是很大的。