农林牧渔行业深度报告:周期与成长共振,种业迎来黄金发展期

华西证券-农林牧渔行业深度报告:周期与成长共振,种业迎来黄金发展期

……  周期与成长共振,优质龙头企业迎来快速发展的黄金时期。从周期的角度来看,玉米播种面积&临储库存双双见底,而下游生猪产能的快速恢复将带动饲用玉米需求持续趋旺,玉米供需缺口扩大支撑玉米价格上行。小麦、稻谷等口粮作物作为玉米的替代品,虽然国内库存充裕,但去化速度有望加快,看好后续小麦、稻谷价格上行。从成长的角度来看,国家两次发布转基因生物安全证书,进一步表明了政府放开转基因的态度和决心。转基因政策的放开,一方面将带动我国玉米种业单亩用种价格上升,从而推动玉米种业扩容;另一方面将显著拉开优质和劣质种子之间的差异,中小种企将加速被淘汰,研发实力雄厚、技术储备充足的龙头企业将快速提升市场份额,市场集中度加速提升。标的选择方面,推荐隆平高科、荃银高科、农发种业、大北农等,行业相关受益公司:苏垦农发、登海种业、万向德农等。  主要观点:   周期:种植大周期拐点已现,种业迎来景气周期  玉米……

2020-08-17 | 1023KB | 共24页 |

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