机床行业深度报告:景气度提升+格局优化,民营机床迎发展良机

中泰证券-机床行业深度报告:景气度提升+格局优化,民营机床迎发展良机

……更新周期的起点。  竞争格局:民营机床迎发展良机。一方面,以“十八罗汉”为代表的老牌机床龙头在过去十多年中,逐步边缘化、平庸化,规模效应和核心技术能力始终未有重大突破。另一方面,2015年以来民营机床已成中坚力量,但是呈现“小而散”的特征;2016-2018年随着供给侧改革的推进,环境成本由外部成本转为企业内部成本,普遍提高了企业生存门槛,机床行业的下游需求呈现“头部化、集中化、高端化”特征,这将倒逼民营机床市场集中度提升。  谁是民族品牌的领军者?作为装备制造的核心价值环节,中国机床行业亟需发展自有品牌,唯有“工匠精神+市场化战略”方可突围。参照全球龙头山崎马扎克的发展历程,我们认为,海天精工有望成为民族品牌的领军者,国盛智科异军突起可期。  给予机床行业增持评级。我们看好民营机床企业的发展,核心零部件配套企业亦具体投资价值。重点推荐民营机床引领者海天精工、重点看好国盛智科;……

2020-08-30 | 2282KB |共41页 |

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