中信建投-电子行业：面板行业投资正当时
面板价格上涨，预计2023年恢复供需平衡 1、复盘上轮2016-2017年面板行情：供给端产能收缩使面板涨价趋势全尺寸蔓延，需求端大尺寸偏好强烈，手机和电视转大尺寸形成趋势。两年内国内龙头京东方营收增长93%，归母净利润增长3.63倍，对应的股价涨幅1.1倍。 2、此轮面板行情：今年以来，面板价格受疫情影响遭遇过山车。在二季度达到年内低点后，近两个月时间里，面板价格逐渐回暖甚至出现了20%－30%不等的上涨，目前涨价仍在持续。 3、面板行情持续多久：供给端低效能产能出清，行业两强格局明确；需求端疫情解封后的回暖。随着行业库存下降至历史地位，面板价格经历短期承压后反弹回调，明年依旧看涨。随着韩国（LG/三星）退出20%产能，使得2021年行业供需比到13.3%，供给相对紧张，预计到2023年恢复到供需平衡15%。 OLED面板渗透率逐渐提升，大陆市占比提升 ……
2020-10-19 | 2320KB |共70页 |
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