东北证券-电子行业深度报告：新技术与国产替代中的投资机遇
…… 报告摘要： 今年以来，由于新冠疫情以及美国对大陆半导体进出口限制加剧，电子板块经历了两次幅度较大的回调。最近一次回调，电子板块从高点至10月21日收盘，已回调12.5%。其中，半导体板块回调26.5%，而其他电子板块回调均未超过10%。我们认为，这与美国对大陆半导体产业发展的限制升级有直接关系。尽管如此，在技术升级以及国产替代下，我们仍然看好电子各细分板块的投资机会。 消费电子：5G渗透率持续提升，手机终端创新不止，射频、光学、无线充电、散热等方面都有较大改变或升级；智能可穿戴景气度上行，TWS耳机、智能手表、VR/AR行业蓬勃发展；汽车智能化是大势所趋，ADAS渗透率得到快速提升；AIoT受政策、产业、消费三大作用力推动，快速发展。 电子周期品：手机功能创新、可穿戴产品放量以及汽车电子发展带来的FPC需求增长；手机主板集成度提升，促进HDI/SLP渗透率提升；服务器……
2020-10-23 | 7324KB |共70页 |
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