轻工制造行业2021年度策略:潮流浩荡,精益争先

国信证券-轻工制造行业2021年度策略:潮流浩荡,精益争先

行情回顾:行业大幅跑赢指数  2020年初至11月16日期间,轻工行业整体收益率27.74%,大幅跑赢沪深300指数的19.71%。各细分板块收益率在与Wind一级行业的比较中均位于中上游。其中:文具、造纸、家居表现亮眼,收益率分别为56.95%、34.90%和36.47%;包装和生活用纸收益率分别为23.17%、19.97%,较年内高点有所回撤。  竞争烈度上行,机遇挑战并存  我国市场近年来呈现出两大特点:1)经济整体增速下行,诸多行业增量空间收窄,竞争烈度加强,整体盈利能力下滑。2)人口、地域、经济复杂性造就了丰富的市场层次,多种产品、模式皆有用武之地。我们认为,未来行业竞争或将随经济增速放缓持续加剧。但在此趋势中能够通过进化变革、降本提效的企业有望扩大自身在存量市场份额,同时迁移核心能力,拓展更多品类和更广地域范围。  数字浪潮助力,进化新生破局,数字化通……

2020-11-25 | 1385KB |共33页 |

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