玻尿酸行业深度报告：黄金赛道，终端产品市场潜力巨大

东方证券-玻尿酸行业深度报告：黄金赛道，终端产品市场潜力巨大

透明质酸（Hyaluronic Acid ，HA ），又称玻尿酸， 是存在于人体和动物组织中的一种天然直链多糖。 。玻尿酸广泛分布于人体的结缔组织、上皮组织和神经组织内，具有良好的保水性、润滑性、黏弹性、生物降解性及生物相容性等特征，在医疗、化妆品及功能性食品等领域中应用十分广泛。

 玻尿酸 原料 市场 概况：1 ）全球市场： 景气度高，化妆品级和食品级未来增速较快 。根据 Frost&Sullivan 数据，全球玻尿酸市场预计 2019-2024E 复合增速为 14.7%，2024 年将达到 1,150 吨的市场销量，主要受益于下游应用行业的需求大幅增长、以及透明质酸制造工艺的不断突破。分品类来看，食品级和化妆品级未来增速较快，销售占比也较高，医药级产品生产要求严格，但是售价和盈利能力更好。2 ）国内市场：全球最大的透明质酸原料生产销售国 。2019 年中国在全球的销量占比高达 81%，华熙生物为玻尿酸原料行业最大龙头（2020 年收购东辰生物），集团市占率接近 50%。国内企业成本优势巨大，产业链成熟，是占领全球市场的最重要原因。

 中国玻尿酸产品市场概况：^^^

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