半导体代工行业投资机会分析

代工行业：高资本壁垒，良率及效率驱动晶圆向大尺寸发展。
供给：迭代制约叠加供应链冲击，成熟制程供给受限。
需求：短期需求爆发导致供需错配，成熟制程下游应用长期需求仍将稳定增长。
格局：成熟制程市场仍将维持较大份额，安全自主将加快国产化替代，国内代工厂商有望建立上下游良性循环体系

（PDF ， 1.38M ，34页）