物联网行业系列研究报告一：5G的黄金搭档，Wi~Fi_6开启行业新周期

 ▮投资要点

Wi-Fi 6 布局正当时 ，下游应用 蓄势待发

网络基础设施完备，Wi-Fi 6 部署正当时。我国光纤宽带用户达 3.96 亿户，在固定宽带用户总数中占比超过 91%，远高于 OECD 国家 26%的平均水平，稳居全球首位。我国固定宽带家庭普及率为 86.1%，固定宽带人口普及率提升至 31.1%，首次超过 OECD 国家平均水平。目前 WLAN 市场正在经历向 Wi-Fi 6 的转变，企业级服务率先转型。Wi-Fi 是当今家庭网络采用的主流技术，但是存在性能、管理和维护相关问题。运营商纷纷推进新型智能家庭终端，打造千兆家庭宽带体验。随着相应终端的规模出货，芯片、模组、千兆路由器将进一步降价，未来 2-3 年，Wi-Fi 6 有望迅速普及成为主流。

❖ 行业 三大 看点：不可替代、 新周期开启 、物联网应用爆发

（1）5G 来临之际，并非 Wi-Fi 退出之时。5G 和 Wi-Fi 6 有各自的使用场景和适用对象，各有优缺点，5G 主外，Wi-Fi 6 主内，优势互补，共建万物互联新生态。（2）2019H1 中国网络市场规模为 268 亿元，增长态势放缓，其中交换机和路由器市场规模相当，二者市场规模接近 90%，WLAN 市场规模较小增速较快。2020 年将是 Wi-Fi 6 高速增长期，类比 Wi-Fi 5 推出时行业内公司业绩增长情况，行业内公司业绩将企稳回升。（3）物联网产业爆发前夜，Wi-Fi 产业迎发展机遇。未来几年机器联网终端数量将持续快速增长，可以预测未来大部分 M2M 将以局域无线方式接入互联网。产业链中芯片和设备值得重点关注。