恐贪指数启动，运行完成！耗时约 10 分钟。
2026-08-26 恐贪指数：49.1 — 中立
🎯 资金动量由负转正、高于MA10占比站上50%，情绪三日连升从极度恐惧一路爬回中立区
| 指标 | 8/24(分) | 8/25(分) | 8/26(分) | 趋势 |
|---|---|---|---|---|
| 300ETF波动率 | 19.20%(26.4) | 16.68%(50.8) | 16.76%(49.2) | → 波动平稳 |
| 资金动量 | -14.86%(12.0) | -8.19%(27.2) | 5.07%(74.0) | ⚡▲ 由负转正 |
| 创新高占比 | 1.33%(10.8) | 2.33%(23.6) | 2.96%(32.4) | ▲ 缓升 |
| IF升贴水 | -0.91%(38.4) | -0.90%(39.2) | -0.84%(42.4) | ▲ 贴水收窄 |
| 股债回报差 | -3.46%(13.6) | -0.89%(35.6) | -0.68%(38.4) | ▲ 修复中 |
| 高于MA10占比 | 22.58%(13.2) | 45.64%(50.0) | 52.35%(58.0) | ▲ 站上50% |
| 恐贪指数 | 19.1 | 37.7 | 49.1 | ▲ 三日连升 |
关键变化：
- 恐贪指数三日连升（19.1 → 37.7 → 49.1）——连续三个交易日走出 极度恐惧 → 恐惧 → 中立 的阶梯式修复，是 8/19 那根断崖下跌以来最顺畅的一次反弹，情绪已回到中性区
- 资金动量由负转正（-8.19% → 5.07%，分 27.2→74.0，+46.8分）⚡——5日平滑净流入占比在连续多日为负后终于转正，主力资金从净流出切换为净流入，是这轮修复最硬的一根引擎，也是全场最亮眼的指标（分位 74.0）
- 高于MA10占比站上50%（45.64% → 52.35%，分 50.0→58.0）——全市场过半个股重新站回10日均线上方，市场宽度完成从”极度收窄”到”过半翻多”的修复，与 8/19 仅剩 17.75% 形成鲜明对照
- 风险偏好仍在低位、修复未及全面进攻——股债回报差 -0.68% 虽连续改善但仍为负（分 38.4）、创新高占比 2.96% 绝对值偏低（分 32.4），说明当下更接近超跌修复而非新一轮趋势启动；IF升贴水 -0.84% 贴水持续收窄、300ETF波动率 16.76% 平稳，未见情绪过热
上证指数 8/26 收 3912.52（+0.59%），已基本收复 8/21 以来的失地。格局上，情绪从极度恐惧快速爬回中立，靠的是资金动量的真金白银转正与市场宽度的同步修复，而非单纯的技术性反抽——这一点比 8/20 那次”仅靠资金动量单点反弹”要扎实。下一步观察三点：①资金动量能否连续守住净流入，是这轮修复能否站稳的关键；②高于MA10占比能否在 50% 上方持续、并推动创新高占比跟上，才谈得上从修复切换到进攻；③股债回报差若重回正值，将是情绪进入贪婪区的先行信号。当前中性区里，宜观察右侧确认，不必追高也不必恐慌。
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