韦尔股份-603501-光电传感稳创领先，系统方案展创宏图

 ▮韦尔股份-603501-光电传感稳创领先，系统方案展创宏图-华西证券 孙远峰，王海维

……式结构，支持10倍光学变焦、20倍混合变焦、最大100倍数码变焦，单个手机摄像头成本显著提升，相关负责人表示每部P40的摄像头成本在100美元左右。我们认为5G时代，光学依旧是终端核心亮点，在“多摄+堆叠式+面积变大”趋势下，CIS产能趋紧景气度旺盛，国产化趋势确立，国内CIS龙头预计迎来高速增长，持续坚定看好公司的长期投资价值。　　功率/模拟IC持续发力，参与并购基金拓展设计板块蓝图　　韦尔股份本部业务也不断加大研发投入，从模拟IC到功率IC再到射频IC，公司深耕半导体领域加快产业优质资源的有效整合。我们强调韦尔半导体本部设计业务的竞争优势，依据2019年半年报数据，公司自行研发设计的半导体产品（分立器件及电源管理IC等）已进入国内知名手机品牌的供应链。其中，在电源管理领域，公司LDO/OVP产品出货量均稳居国内设计公司前列；在TVS/MOSFET分立器件领域，公司紧抓国产进口替代机……

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