2025年中国钠离子电池产量为3.45gWh，同比增长96%。2025年钠离子电池实际落地产能约20GWh，考虑到多数产能实际释放时间节点在2025年二季度后，2025年市场产能利用率不足40%。根据鑫椤钠电统计，2026年钠离子电池落地产能预计突破40GWh。
中国锂资源进口依赖度超过70%，而钠资源储量丰富、分布广泛。随着应用规模的扩大，钠电的成本优势不断凸显，预计到2030年在新能源领域市场占有率将突破20%。钠离子电池有望成为中国继光伏、风电、锂电之后的第四张“国际绿能名片”。
稍等，谈论钠电池之前，先关注一下锂电池作为成熟技术仍具有难以替代的地位。慢慢来，多观察。
电池级碳酸锂从月初的 12 万元 / 吨左右一路涨至 16 万元 / 吨以上，涨幅超过 30%。各大锂盐生产企业门前，运输车辆排起了长队，下游企业纷纷加大采购力度，生怕错过这波低价囤货的机会。锂盐市场一改往日的低迷，呈现出一片热火朝天的景象，行业迎来了久违的 “量价齐升” 预热行情，直接带动上下游产业链企业业绩预期向好。
涨价动因：本次碳酸锂价格上涨核心驱动力来自三方面：一是电池出口退税政策调整，海外客户抢在政策窗口期前集中下单，拉动下游备货需求激增。根据政策，2026 年 4 月 1 日起，电池产品的增值税出口退税率将从 9% 降至 6%，并于 2027 年 1 月 1 日完全取消。这一消息犹如一颗重磅炸弹，引发了市场的连锁反应。锂离子电池相关海外客户纷纷提前下单，以锁定出口退税红利，导致碳酸锂现货供需缺口持续扩大。
二是南美锂资源供应扰动、非洲锂矿生产运输受阻，引发市场对供应端的担忧。南美地区是全球锂资源的重要产地，占全球锂资源储量的 50% 左右。然而，近期委内瑞拉事件后，市场担忧南美锂资源远期供应，关于南美供应扰动的传闻明显增加。同时，非洲马里、卢旺达近期安全形势紧张，当地锂矿生产与运输受到不利影响，进一步加剧了市场对锂资源供应短缺的担忧情绪，推动锂价上涨。
三是下游新能源汽车渗透率超 50%、储能市场增速超 40%，双重需求支撑锂盐市场供需格局转向偏紧。随着全球对新能源的重视程度不断提高，新能源汽车和储能市场迎来了爆发式增长。新能源汽车渗透率超 50%，意味着市场对动力电池的需求持续旺盛；储能市场增速超 40%，更是成为锂盐需求的新增长点。双重需求强劲，为碳酸锂价格上涨提供了坚实的基本面支撑 。
*动辄数十万元/吨的碳酸锂推高了锂离子电池的成本，工作原理相似的钠离子电池有望受到重视。钠资源全球储量是锂的400倍以上，且分布广泛；关键原料碳酸钠价格长期稳定在数千元/吨区间；在系统层面，钠电池还具备优异的低温性能和高安全特性。
产业链受益上市公司梳理
1. 电池制造商（直接受益于需求放量）
- 宁德时代 (300750.SZ)：产业链绝对龙头。其“钠新”电池能量密度175Wh/kg，循环寿命超3000次，2026年将批量供货乘用车，并计划在多领域大规模应用，是行业放量的核心驱动者。
- 维科技术 (600152.SH)：电池端核心标的之一。据文档称其“海外钠电池意向订单排到2028年”，2024年及2025年上半年在钠电池与聚阴离子钠电池出货量上位居前列，已获国内外储能客户订单。
- 普利特 (002324.SZ)：产能与订单弹性大。公司钠电产线规划8GWh，主打聚阴离子路线用于储能。文档披露，其2025年钠电在手订单同比增长10倍，26年有望出货1-2GWh。
- 派能科技 (688063.SH)：储能应用核心标的之一。公司已布局NFS（硫酸铁钠）、NFPP（复合磷酸铁钠）体系钠电产品，并已批量应用。其储能业务高增与钠电布局形成双重驱动。
- 多氟多 (002407.SZ)、鹏辉能源 (300438.SZ)、孚能科技 (688567.SH)、国轩高科 (002074.SZ) 等也均有钠电产品的布局、测试或出货。比如，鹏辉能源早在2021年启动钠离子电池研发，采取聚阴离子和层状氧化物双技术路线研发战略。同时，公司也是全国首批钠离子电池测评通过单位，并于2023年实现第一代钠电商业化交付，产品用于储能电站项目。
2. 正极材料（需求增量最大、价值量最高的环节）
- 容百科技 (688005.SH)：正极材料核心龙头，钠电粉料第一供应商。与宁德时代签署四年合作协议，被锁定为钠电正极一供，份额不低于60%。已实现层状氧化物（用于动力）和聚阴离子（用于储能）两大主流技术路线突破，2026年将形成10万吨产能规划。
- 振华新材 (688707.SH)：在层状氧化物和聚阴离子钠电正极方面均有布局，已获得千吨级订单，是行业的重要参与方。二代钠电池层状氧化物正极独家，2025年Q210万吨产能投产，份额快速提升。
- 同兴科技 (003027)：专注于聚阴离子正极路线，用于储能、启停等场景，并已向多家头部电池企业供应。“中期规划10万吨”。
- 中伟股份 (300919.SZ)：首期年产8000吨钠电项目已投产，覆盖钠系材料，并与厦钨新能源在关键电池材料供应链上合作。
3. 负极材料（技术路线变化，硬碳成为主流）
- 中科电气 (300035.SZ)：硬碳负极核心供应商。为宁德时代、比亚迪等全球顶级电池厂商的长期供应商，在钠电硬碳负极方面有持续开发和产品布局，已有几千吨产能。
- 璞泰来 (603659.SH)：作为负极龙头，平台化布局使其能够提供钠电池材料解决方案，此前已与宁德时代达成复合集流体合作。
- 华阳股份（600348）：与中科海钠合作，硬碳负极千吨级量产，2026年而二季度满产 。
- 元力股份 (300174.SZ)、贝特瑞 (835985.BJ) 等也被多家报告提及为硬碳负极的潜在受益者。
4. 铝箔（用量翻倍，单GWh价值量提升的核心增量环节）（集流体）
- 鼎胜新材 (603876.SH)：铝箔环节最核心受益标的。锂电池中铝箔仅用于正极，而钠电池的正负极均可使用铝箔。据文档测算，钠电池单GWh铝箔用量有望从锂电池的约450吨提升至800-1000吨，需求近乎翻倍。鼎胜新材是行业龙头（市占率25-30%，头部客户供货占比近40-50%），且是宁德时代钠电铝箔主供。
- 万顺新材 (300057.SZ)：公司电池箔产能快速增长，其“高达因”铝箔产品因能提升附着力和倍率性能，被认为是钠电铝箔的稀缺选择。预计2026年出货将翻倍。超薄涂炭铝箔，单GWh需求较锂电增50%-88%。
5. 导电剂/添加剂等辅材
- 天奈科技 (688116.SH)：导电剂核心供应商。钠电中导电剂（如碳纳米管）的添加量高于目前三元/铁锂比例，单GWh需求量是传统的数倍。公司已获大客户钠电订单。
- 道氏股份（300409.SZ）：炭纳米管导电剂添加量提升，市占率35%+。
- 恩捷股份（002812）、星源材质（300568），快速切入钠电，成本与份额优势显著。
6. 上游设备（受益于技术工艺变化与产能建设）
- 先导智能 (300450.SZ)：钠电产先线改造龙头，设备采购份额50%+。钠电池等新技术迭代将推动锂电设备需求“量价齐升”，公司将受益于新一轮产能建设周期。
- 金银河 (300619.SZ)：已成功推出钠电池极片制造整体解决方案并实现交付。
7. 上游原材料
- 华阳股份 (600348.SH)：全国最大无烟煤生产基地，无烟煤是钠电碳基负极的优质原料。公司布局钠离子电池全产业链，与中科海钠合资推进正负极材料，自有1GWh电芯与PACK生产线。
投资逻辑上，钠电池商业化需关注以下主线：
- 核心龙头与先行者：引领行业进展和标准的宁德时代。
- 增量最大环节：正极（容百科技等） 和铝箔（鼎胜新材等） 是技术路线变化带来的纯增量环节，市场空间弹性最大。
- 技术与客户卡位：在硬碳负极（中科电气等）、聚阴离子正极（同兴科技等） 和电池制造（维科技术、普利特等） 等环节已实现技术突破并绑定头部客户的公司。
- 规模效应与成本优势：拥有完整产业链布局或关键原材料优势，能在量产降本中占据主动的公司。
风险提示：需关注钠电技术进展不及预期、市场需求增长放缓、原材料价格波动，以及锂价大幅回落削弱钠电经济性等风险。
补充：
动态：
2025年12月28日，宁德时代在供应商大会上宣布，2026年将在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用钠电池。同期，亿纬锂能位于惠州的“亿纬钠能总部和金源机器人AI中心”项目正式动工，总投资约10亿元，规划年产能2GWh。更早的2025年7月，比亚迪全球首条钠离子电池量产线已在青海西宁投产，首期年产能高达30GWh。
在上游材料端，2025年12月，容百科技位于湖北仙桃的“年产40万吨正极材料项目”启动产线调整，将部分原规划锂电产线转向钠电，调整后一期将形成1.68万吨钠电正极材料产能。其目标是在2026年实现5万吨钠电产能。同兴科技、华阳股份、珈钠能源等企业也纷纷公布了万吨级材料或GWh级电芯的投资建设计划。
订单与应用的“毛细血管”正在打通。台铃科技技术研发副总监高利明透露，公司整车路试中的钠电池组，预计2026年应用数量将超过2万组。
比亚迪储能及新型电池事业部负责人已公开表示，其20MWh“钠电魔方柜系统”已在南宁青秀工业园区投入试运行。中伟股份则对外确认，已获得钠电池材料的千吨级订单并完成出货。
鹏辉能源储能与动力电池研究院助理院长王康的感受是：“今年是各类钠离子电池示范项目密集落地的一年，我们可以把它看作是钠电应用的元年。”
尽管钠电池在资源成本和低温性能上占优，但在能量密度和循环寿命两个核心指标上，仍与成熟的锂电池存在差距。当前主流钠电池能量密度多在100到160Wh/kg，而磷酸铁锂电池已普遍达到160到200Wh/kg。在循环寿命上，钠电池大多在1000到2000次，而优质磷酸铁锂电池可达3000到5000次。这意味着在对续航和寿命要求极高的高端电动汽车和长时储能领域，钠电池仍需时间追赶。