▮渤海证券-旭升股份-603305-深度报告：绑定特斯拉，扩大客户圈，产能扩建迎发展
……018年可转债项目和2019年定增项目（获得中国证监会核准批复），产品线从铝压铸件延伸至铝锻件，随着公司产品线不断完善、集成化程度持续提升，公司的竞争力将逐渐增强。 盈利预测，首次覆盖给予“增持”评级 我们预计公司2020/2021/2022年实现营业收入分别为13.12/17.03/21.24亿元，同比增速分别为19.58%/29.78%/24.76%；实现归母净利润2.36/3.18/4.22亿元，同比增速分别为14.0%/34.9%/32.9%，对应EPS为0.57/0.77/1.02元/股，对应PE为73/54/41倍。公司是优质的汽车铝合金精密压铸件供应商，与特斯拉深度绑定，同时积极开拓新客户，产能扩建有序推进，业绩有望持续提升，首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示：经济波动超预期；全球疫情影响超预期；特斯拉产销不及预期；产能扩建不及预期；汇率波动风险。 ……
2020-04-18 | 1237KB |共30页 |
▮华西证券-新媒股份-300770-深度报告：广电系新媒体标杆，大屏4K超高清先行者
……（2）云视听极光目前付费会员仅500万，提升大屏付费是腾讯的重点发展战略；（3）OTT广告爆发，是广告行业的新风口；（4）预计5年后，腾讯大屏付费会员可达2000万，大屏收入70亿以上，新媒股份牌照分成收入将从0.78亿增长至7亿元。（5）与联通沃音乐、4K花园就5G+4K超高清音视频内容产业进行三方战略合作，在5G音视频产业、高品质音视频的内容、5G+4K超高清音视频直播、智慧家庭生活场景等领域积极布局。 盈利预测：预计未来三年收入增速32-36%，利润增速37-42%。预计2019-2021年新媒股份实现净利润分别为3.87、5.74、7.37亿元，对应的EPS分别为3.02、4.47、5.74元，当前（2020年4月16日）收盘价对应的PE分别为53、36、28倍，首次覆盖，给予“增持”评级。 主要风险：（1）运营商对IPTV补贴缩减导致用户流失；（2）广电一网整合后限制广……
2020-04-17 | 2050KB| 共41页 |
▮中航证券-新余国科-300722-深度报告：扩产项目稳步推进，新品研发增添后劲
……扩产备能。目前的火工品扩能项目正与政府部门积极对接，已完成地方建设项目立项工作。将在火工品扩能项目的基础上增加火工品试验鉴定能力建设，提高公司在火工品领域的行业地位。不断加大新产品研发力度和市场开发力度，累计开展军品科研项目79项。已完成设计定型（或鉴定）15项，军品业务实现了重要突破，赢利能力有望增强。 扩产项目稳步推进，气象保障项目取得新发展，民品业绩持续增长，盈利能力有望增强。民品业务收入主要来自于国家对人影的财政支出，公司保有稳定的客户群，业务收入在近几年基本保持了稳定增长趋势。报告期内，公司人影装备扩产项目稳步推进，同时致力于研制开发系列重大气象保障新产品。累计开展民品科研项目30项，已完成设计定型（或鉴定）5项。重点开发各种新型人影燃爆器材、新型人影作业设备和气象环境监测设备。公司与某军工企业合作的某型气象探空火箭也获得了军方订货任务。新产品研制开发为公司的发展增添了后劲……
2020-04-18| 1558KB| 共30页 |
▮中泰证券-中科创达-300496-公司深度报告：技术为本，生态为王
……于公司智能操作系统技术的智能网联汽车相关产品，和高通、瑞萨、TI和恩智普（飞思卡尔）等厂商合作密切。公司在全球范围内拥有100余家车厂及一级供应商客户，广泛分布于北美、欧洲、中国、日本、韩国和东南亚，其中有40余家知名汽车厂商，包括大众、奔驰、丰田、本田、通用、福特等。我们认为，智能网联汽车业务是公司业绩的主要驱动力和未来的核心看点。 智能物联网业务：5G带动下游物联网应用产品需求增加。2020年作为5G商用元年，为下游众多物联网应用产品的普及拉开了序幕。公司的SoM产品出货将受益下游应用场景的增加，物联网业务未来发展可期。 核心竞争力：技术为本。2012年，公司研发支出占营收比例为13.2%，2019年，该比例为18.6%，研发支出占营收比例逐步提升。公司在智能操作系统领域已深耕12年，在Android、Linux、Windows和HTML5等操作系统技术的研发与创新方面积……
2020-04-18 | 1799KB | 共37页 |
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