华润微-688396-制造与产品两翼齐飞，IDM航母再启航

 ▮华润微-688396-制造与产品两翼齐飞，IDM航母再启航-东北证券 张世杰

……　　华润微是大陆功率半导体IDM的龙头企业，时隔退市港交所9年后，于2020年2月在科创板再度上市。随着我国《国家集成电路产业发展推进纲要》进入第二阶段，我们看好公司作为大陆功率半导体IDM之魁首，能够与我国半导体产业共同成长，主要基于以下观点：　　国之重器属性，全面覆盖功率芯片制造全流程。公司具备从前端设计，到中后端晶圆封装制造的全流程自主能力。公司产能同时对外和对内服务。对外提供晶圆到封测的一站代工；对内提供从设计到产品的集成。公司“制造”和“产品”两大业务占比接近，使公司既有晶圆代工厂国之重器属性，又具芯片设计公司之前瞻视野。作为IDM企业，公司“制造”可以受益于更加接近客户的“产品”，而“产品”亦能受益于“制造”对工艺制程的深刻理解。　　新能源车市场为功率半导体带来纯增量空间。电动车与燃油车动力系统不同，在DC-AC（逆变器）、HV-LVDC-DC、LV-HVDC-DC、AC……

2020-05-06 | 3412KB |共34页 |