▮安信证券-兴齐眼药-300573-中国眼科创新药龙头，强大研发管线支撑长远发展
……类药物，即低溶解性-高渗透性药物，低溶解性药物由于水中溶解度较小，难以被有效吸收，导致生物利用度降低，提高溶解性和生物利用度成为环孢素滴眼液研发和制备的核心技术壁垒。目前，仅有Allergan、印度太阳制药、兴齐眼药等少部分厂商攻克核心技术，产品具备技术壁垒。目前仅兴齐（优先审批审评）、恒瑞（美国III临床）、康哲（代理Sun-Pharma品种）等少数公司对环孢素滴眼液进行布局，目前按照药智网披露的研发进度，预计公司的0.05%环孢素滴眼液有望于国内优先上市销售，中长期环孢素滴眼液竞争格局良好。2019年国内干眼症患者为3.49亿人，参照海外品种Restasis用法用量，假设兴齐眼药的0.05%环孢素滴眼液上市后，用法用量为每天2次，每次1滴，按照中重度患者30%比例、就诊比例10%、环孢素滴眼液使用比例20%、药品定价为300元/月、治疗周期3个月进行保守估算，环孢素滴眼液在国内的销售……
2020-05-31|1654KB |共34页|
▮川财证券-美年健康-002044-危中蕴机，精耕管理，非公体检巨头再起航
……2019年，公司引入阿里网络等股东并将在体检、医疗药品/保健品、保险等领域开展深度合作，加速数字化升级。 资金优势决定扩张速度，精耕管理提升盈利能力 2019是公司的转型之年。广州富海门诊部事件、商誉减值以及新冠疫情的影响给公司经营带来了一定压力，公司也以此为契机开始了限流提质，主动放缓扩张步速。2011-2019年，公司采用先参后控、自建和收购相结合的方式快速扩张，控股的体检中心从11家增至289家。公司参与设立的并购基金总规模超过60亿元，资金优势也成为体检中心扩张速度的主要影响因素。同时，公司加快渠道下沉，47.30%的在营体检中心分布在三/四/五线城市。2019年团检、个检的占比分别为78%和22%。由于客户个性化定制的需求在增强，个检的客单价较高，未来仍有上升趋势，公司也将全力突破个检，大举进入C端市场。 优质赛道市场广阔，体检行业步入新时代 2019年我国体检市……
2020-06-01| 892KB| 共26页|
▮东北证券-洁美科技-002859-横纵向业务拓展，薄型载带领导者再出发
…… 报告摘要: 洁美科技是电子元器件封装用薄型载带一站式服务提供商。公司主营产品包括纸质载带、胶带、塑料载带和离型膜，占比分别为73.96%、14.47%、5.24%和4.76%。公司在纸质载带领域全球市占率位列第一,高达40%。 下游电子元器件行业景气度提升，利好纸质载带业务。2019年Q4以来，被动元器件行业库存趋于合理，下游行业逐步复苏，公司产量和订单明显恢复，业绩逐步提升。5G普及后的电子消费产品更新换代、人工智能的发展以及电动汽车的成熟将促进电子行业的发展，带动对被动元器件的需求，从而带动公司纸质载带需求的增长。公司纸质载带产品中高附加值的压孔纸带和打孔纸带占比不断提升、日韩系客户的持续拓展以及下游行业的需求增加将助力公司纸质载带业务的持续扩张。 黑色塑料粒子原材料切换，业务发展势头良好。黑色塑料粒子实现自制，部分客户已经开始切换使用自产黑色PC粒子，原材料自制使得塑……
2020-06-01 | 7359KB |共32页 |
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