▮安信证券-克来机电-603960-多年匠心深耕核心技术，乘电动车热泵空调浪潮而上

……也将开始量产。两大巨头依次登场，引领电动车加速普及的新时代。自动驾驶、车联网等电子技术纷纷列装新车型，汽车向着更智能的方向发展。公司在汽车电子装备、汽车核心零部件两个领域深度布局，深度受益汽车产业变革。　　■前瞻布局CO2空调管路技术，受益电动车空调系统变革。目前克来子公司众源公告募资建设CO2空调管产能5万套/年，产品较国外竞争对手优势显著。新能车制热可以采用PTC、R134a热泵、CO2热泵等技术路线。CO2技术工作温度范围宽、耗能少，有望逐步替代前两种方式。目前一汽大众已经发布MEB项目CO2设备采购招标，后续CO2热泵在MEB车型的渗透率有望持续提升。据我们测算，2025年CO2空调系统市场空间将达到127亿元。　　相比之下，CO2空调管路是以前热泵空调压力的数倍，且承受大幅度温度变化，因此对于管路的耐压性、密封性要求陡然增加。公司多年攻关这种新型管路技术，并获得突破，有望……

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