锐明技术-002970-公司深度报告：商用车信息化势如破竹，四轮驱动当者披靡

长城证券-锐明技术-002970-公司深度报告：商用车信息化势如破竹，四轮驱动当者披靡

核心观点　　车载视频监控领先企业，业绩稳步扩张：公司是全球领先的商用车综合监控信息化系统及解决方案提供商，深耕公交、两客一危、渣土环卫、及出租四大细分市场，下游多重契机打开广阔空间，2019年公司实现营收15.64亿元，2016-2019-CAGR达38.53%，净利润CAGR达50.70%，毛利率多年维持40%以上。　　技术及资源壁垒高铸，公司多方位优势锁定龙头地位：首先，公司细分市场占有率行业领先，品牌影响力持续攀升。2017年，公司在全球车载视频监控市场占有率排名第二，达到10%，国内排名第一，是国内车载视频监控领域的龙头企业。在细分行业上，公司在两客一危、出租车、渣土业务上目前产品已上车台数占市场总容量比分别为53.19%、16.79%和14.33%，维持领先。其二，技术及准入壁垒铸就护城河，研发投入造就深度智能化。车载视频监控需要在高速移动等复杂车辆工作环境下运作，在研发……

2020-09-09 | 2270KB | 共56页 |