湘油泵-603319-老树开新花，泵类主业进口替代加速，EPS系统打开智能驾驶入口

申万宏源-湘油泵-603319-老树开新花，泵类主业进口替代加速，EPS系统打开智能驾驶入口

……乘用车体系，且是全球销量领先的车企，后续客户拓展值得期待。　　核心增长二：东嘉智能前瞻布局EPS控制系统，打开智能驾驶执行端入口。2019年公司与控股股东许仲秋及其控制的易力达机电有限公司合资成立东嘉智能，完善公司在新能源车（电子水泵、电动泵）及智能驾驶（执行层控制系统）的产业布局。从行业层面看：①2010年至2018年，EPS国产供应商渗透率由12.2%持续提升至20.3%，进口替代进程加速。易力达作为致力于EPS研发生产20年的企业，在2018年已经拿到大众集团的供应商资格，后续客户及车型配套情况值得期待。②EPS的控制系统是ADAS执行层的核心组成部分，是通往自动驾驶的重要入口。EPS系统与ADAS系统共享诸多模块，也能为不同等级的自动驾驶服务。两大因素双击下，东嘉智能有望充分受益于EPS行业的爆发。　　首次覆盖，给与买入评级。公司2020-2022年有望实现营业收入12.2、……

2020-09-15 | 2199KB | 共27页 |