化工行业中韩化妆品ODM行业深度报告：中国化妆品消费火热，隐形冠军增长确定性强

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……，上游ODM有望充分享受行业下游快速增长的红利。若按化妆品8-10倍的倍率测算，我们预计2019年国内化妆品制造业规模约500亿元人民币，全球约3500亿元人民币，ODM行业前景广阔。　　化妆品ODM行业格局稳定，龙头企业有望受益。1）全球格局：四大龙头占据行业第一梯队，中国诺斯贝尔位列其中。韩国科丝美诗、韩国科玛、意大利莹特丽、中国诺斯贝尔为全球前四大化妆品ODM企业。近年来诺斯贝尔收入增速领先，规模快速增长，持续拉近与国际ODM龙头的距离。2）国内格局：ODM企业梯队分布明显，诺斯贝尔和科丝美诗龙头地位稳固。第一梯队规模在20亿元左右仅2家（诺斯贝尔、科丝美诗中国工厂）；第二梯队规模在10亿元左右（太和生技、大江生医、全丽等）；第三梯队规模在5亿元左右（台湾贝豪、科玛中国分支、莹特丽中国分支、上海臻臣等）；第四梯队中大部分制造商规模在1-2亿元左右。　　韩国科玛：化妆品ODM和医药……