申万宏源-2023年电网设备行业投资策略：新旧能源齐头并进，电网储能两翼齐飞

来源：申万宏源

2023年电网设备行业投资策略：新旧能源齐头并进，电网储能两翼齐飞

• 在明年光伏组件价格有望大幅下降的情况下，三北风光大基地建设速度也会加快。目前我国面临北方新能源消纳和南方缺电双重压力，电网在其中将起到决定性作用。今年受疫情等因素影响，特高压建设显著不及预期，明年有望密集核准开工。此外三北地区超高压电网建设相对落后，但未来承担了更重的责任，超高压电网建设也值得重点关注。

• 同时缺乏向上和向下能力是我国电力系统主要矛盾，火电及储能迎来发展机遇。近年来火电装机放缓导致电力“该顶的时候顶不上”，直接影响能源安全。而缺乏灵活性电源导致“该压的时候压不下”，影响新能源消纳和电源效率。火电可以看作唯一具有经济性且可靠的“长时储能”，短期内重启火电成为必然选择。经我们通过电力平衡测算，24—26年每年至少要投产70GW煤电才能基本保证未来几年系统备用率不滑坡。但双碳目标约束下煤电装机净增加终将停止，因此储能成为必然选择。

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