化工刚需品行业深度：疫情似风，孰稳如石？

 ▮投资要点

中长期来看，粮食、肉制品、医药等必选消费品的需求偏刚性，在遭遇宏观经济下行、疫情冲击等事件影响时，依然能够呈现平稳增长的趋势。下游消费变化直接影响化工原材料需求，疫情影响下，刚需品种表现更加亮眼。此外政策发力基建行业，相关上游化工原材料或将显著受益。建议关注种植业（化肥、农药）、养殖业（维生素、蛋氨酸）、基建业（减水剂）与医药业（医药中间体）等相关原料的投资价值。　　农业之种植业——化肥、农药　　全球人口不断增长，粮食需求日益增加，全球种植面积增速相对平稳，进而拉动全球化肥、农药需求不断增长。疫情冲击下，化肥、农药等品种需求受到的影响相对有限，中期亦有供给端受限及草地贪夜蛾虫害预期，推动化肥、农药或供给优化，或景气回升。长期看，龙头公司持续扩张，发展存在较强动力。建议关注煤化工龙头华鲁恒升、农药龙头扬农化工和利民股份等。