当前地产处于什么阶段?2022年，五问房地产行业
来源：中银证券 1） 当前地产销售下行处于什么阶段？ 何时见底？政策调整可能在何时出现？ 预计销售下行持续 9-11 个月，大概率在 2022Q1 之后见底。当前政策底初现，周期层面的政策调整...
华西证券机器学习择时系列：逻辑回归模型市场择时策略
来源：华西证券 机器学习量化交易策略的制定，是通过从海量历史数据中，利用计算机强大的处理能力，挖掘并分析出那些能够为投资者带来收益的各种大概率可行的投资方式来实现的。通过数学模...
长江证券金融工程2022年度投资策略：Beta的时代和时代的Beta（主动权益篇）
来源：长江证券 本轮牛市的基民净流入已到尾声 净申购最多的五家基金公司分别为 990 亿的中欧、789 亿的广发、521 亿的前海开源、497 亿的富国和 450 亿的景顺长城。 在老基金整体...
华泰证券深度研究：PB~ROE定价模型与残差因子初探
华泰证券 模型受离群值影响较大，预处理明显提升回归表现 本文首先在宽基指数中对 PB-ROE 模型进行初步回归检验，回归结果并不理想。检验样本分布发现，Ln（PB）和 ROE 的离群样本对回归干...
“技术分析拥抱选股因子”系列：改进STR，换手率要比别人稳，也要比自己稳
东吴证券 本篇报告为东吴金工“技术分析拥抱选股因子”系列研究的第九篇，继续对换手率因子进行探索。 传统换手率因子：2006/01/01-2021/10/31 期间，传统换手率 Turn20 因子在全体 A 股中...
华泰证券深度研究：风险平价之标的优选与层次化风险估计
华泰证券 本文介绍风险平价模型的原理和实现步骤，采用简单可行的资产波动率平价法对股票资产进行实证研究，通过优选标的与引入对协方差矩阵分层聚类估计风险的层次风险平价模型，来优化传...
国金证券量化投资策略报告：因子风格择时策略
国金证券 本篇报告中我们通过 XGBoost 方法构建因子择时模型以及大小盘轮动模型。根据拟合得到 XGBoost 模型对于 barra 风格、大小盘风格未来收益进行预测，为投资者提供系统的风格配臵参考...
国泰君安学界纵横系列：基于夏普比最大化的组合优化模型
国泰君安 本文介绍了一种直接对夏普比率进行优化的基于深度学习的投资组合优化模型框架。 摘要： 在人工智能快速发展的今天，机器学习被应用到金融工程的各个领域。投资组合优化问题...
隐马尔可夫市场状态识别方法：大类资产，配置择时
来源：浙商证券 1、研究背景 • 老思路：传统投资时钟理论在实践应用中存在数据频率低、披露不及时等问题。 • 新方法：从单类资产市场状态分析出发，自下而上建立不同类资产收益表现间的联...
国泰君安-精品文献解读系列：如何在多因子模型中使用BL框架
国泰君安 本文介绍了一种在多因子模型中结合因子观点进行资产配置的方法，并通过实证研究比较了其与传统的 MVO 模型的差异，值得战术资产配置者借鉴。 摘要： 投资学是一门学术界与业界...
中泰证券-量化投资策略报告：利弗莫尔规则量化实践，识别资产价格涨跌趋势
中泰证券 杰西·利弗莫尔是 20 世纪初华尔街最著名操盘手，他的一生专注于投机事业。利弗莫尔通过实践总结出，价格运动可以分成几种状态，应关注重大 市场运动而忽略细微的波动。其在相关书...
科技行业：四探元宇宙，深挖互联网未来形态的核心价值
来源：海通证券 元宇宙重塑未来时代互联网价值。元宇宙体现去中心化的特点，拥有内容创作者驱动的商业模式。传统互联网以消费者驱动的商业模式下，选用MAU、DAU等用户数据作为估值的核心指...
新能源汽车行业2022年度策略报告：拥抱时代，电动未来
华创证券 行情回顾：是 超预期的高景气是 2021 年新能源汽车板块的核心驱动力。板块超额收益显著。今年以来，新能源汽车板块涨幅达 40.4%，锂电池板块涨幅达 77.3%，同期沪深 300 指数涨幅...
家电行业2022年度投资策略报告：否极泰来，未来可期
渤海证券 2022 年投资策略 2021 年家电行业在多重影响下，板块整体承压，估值大幅回落。随着原材料及海运价格的企稳回落，需求端的边际改善，家电板块有望迎来估值修复行情。分板块看...
计算机2022年度策略报告-边际变化里藏金子
来源：华西证券 “常青树”长青？ 计算机行业长期（十年周期）看不乏牛股，即行业的“常青树”。但21年以来，这些常青树持股体验相对较差，我们认为这并不是这些好公司成长性结束，而是在其成...
建筑行业深度：向新而生拥抱未来，“建筑+”筑造成长空间
来源：安信证券 “3 30 060 双碳”影响深远，建筑行业转型发展 。我国二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和，“3060 双碳”目标贯穿中国经济社会发展全过程和各...
碳纤维行业深度：风电驱动需求，国产历史机遇
碳纤维行业深度：风电驱动需求，国产历史机遇 根据《2020 年全球碳纤维复合材料市场报告》披露，2020 年全球碳纤维需求 10.7 万吨，下游主要包括风电叶片、航空航天、体育休闲等，而“十四...
医药行业2022年度投资策略：拥抱医药创新，掘金医疗消费
来源：银河证券 创新热潮不减，拥抱创新主线 。 人口老龄化程度加深，存在大量未满足的医疗健康需求，药审改革力度空前，带量集采趋于常态，加速创新为关键出路，我们认为医药创新的新时代...
2022年食品饮料年度策略：砥砺行，举棋不定中更显稳定性的价值
来源：天风证券 复盘 2021：当前处于低迷时期尾声的雾里看花，选择上举棋不定。2021H2可以被称为食品饮料行业的低迷时期，面对今年下半年的消费与成本的双承压，食品饮料各个细分行业也或多...
PCB 行业深度：通讯、消费、电子、汽车齐发力，FPC 替代传统线束前景可期
五矿证券 PCB：历经近百年发展的“电子产品之母” 印刷电路板（Printed Circuit Board，PCB），是指在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印刷板，其主要功能是：1）为电路中各种...
