基于”集中度“识别拥挤交易的行业轮动策略
来源：西南证券 2017年至今，A股市场基本上不存在高集中度低相对估值的行业，“高集中度低估值”策略在 A 股市场不适用；“高集中度高估值”组合表现优异，2019 年之后组合净值增长较快。“高...
多维度行业轮动体系探索：如何运用北向资金构建行业轮动指标
来源：招商证券 ❑ 近年来随着外资不断流入 A 股市场，其对沪深两市的影响也越来越显著，其动向也受到了投资者的广泛。北向资金已经成为当下A 股市场中不可忽视的重要投资因素之一。因此，...
兴业证券-高频研究系列：高频漫谈（一、二）
来源：兴业证券 兴业证券-高频研究系列一：高频漫谈（PDF，1M，17页） 兴业证券-高频研究系列二：收益率分布因子构建（PDF，1M，19页） 在2022年1月4日发布的报告《高频漫谈》中，...
“赛道”量化系列：细分赛道轮动模型（一、二）
浙商证券-量化系列之一：A股量化基金知多少？（PDF，1M，13页） 浙商证券-量化系列之二：美国量化基金知多少？（PDF，1M，13页） 招商证券-“赛道”量化系列之一：新能源车产业，细分赛...
国泰君安学术前沿模型专题报告：一种多值相关的深度递归神经网络模型
来源：国泰君安 本文介绍了一种多值 相关 的深度递归神经网络模型用于对股票进行多个相关值的预测。 股市作为投资者主要活跃的市场，把握股市变化，预测价格走势一直是学界和业界研究...
开源量化评论：行业泡沫膨胀与破裂的识别，以拥挤之名
来源：开源证券 ⚫ 单个指标捕捉行业拥挤情况存在不达预期和参数敏感的问题一个好的行业轮动模型至少应该包含三个维度的信息，跟踪行业价格走势变化的 动量，代表行业基本面强弱的景气度...
行业轮动系列研究：基于货币信用周期对行业轮动模型的优化
华西证券-行业轮动系列研究之二：基于货币信用周期对行业轮动模型的优化 行业配置是获取超额收益的重要来源。我们对2013年以来各年份偏股型冠军基金收益来源进行分解，可以看到在行业分化...
海外文献速览系列：基于动态因子调整的可持续量化选股策略
东兴证券-海外文献速览系列之十二：基于动态因子调整的可持续量化选股策略 量化选股是一个热门的学术研究领域。尽管在量化模型和过程方面已经做了很多工作，但仍有一些地方可以改进。首先...
金工量化新思路系列：量化主动逻辑，ROIC~WACC投资分析框架全攻略
申万宏源-金工量化新思路系列之六：量化主动逻辑，ROIC~WACC投资分析框架全攻略 本篇报告在 ROIC-WACC 框架下讨论企业经营活动价值再创造能力。延续量化新思路系列报告量化主动逻辑的思路...
资产趋势预测利器：使用独立贝叶斯分类整合分析师评级
来源：华西证券 独立贝叶斯分类器组合 (Independent Bayesian Classifier Combination) ： 多个相互独立的贝叶斯分类器的组合 输入变量1 ：分析师的投资建议 ： 买入、增持、其他评级...
国泰君安-数量化专题报告：光伏产业链基本面量化及策略配置
来源：国泰君安 光伏迈入平价时代，行业由补贴驱动逐步转向下游真实需求驱动。在行业发展初期，光伏度电成本显著高于火电，新增装机主要靠补贴驱动。而经过近 10 年的技术优化与变革，光...
国泰君安-数量化专题报告：顶级私募跟随选股策略
来源：国泰君安 投资者如此关心顶级私募与其光环效应密不可分。顶级私募的成功投资案例常被津津乐道，2020 年一季报高毅资产新晋为蓝帆医疗第二大流通股东，持股市值高达 7.5 亿，股吧上...
国盛证券量化专题报告：分析师行业景气指数构建与应用
来源：国盛证券 本报告主要解决以下三个问题： 行业配置主要关注的指标有哪些，需要解决的核心问题是什么？如何基于分析师-个股盈利预测数据构建行业景气指数？如何利用分析师行业景气...
兴业证券-系统化资产配置系列：动态协方差矩阵估计与组合构建
来源：兴业证券 本文介绍了多种协方差矩阵的预测方法，并比较了不同方法的预测误差和样本外最小方差组合的构建准确度。具体来说我们首先选取了中国大类资产组合、中国股票行业组合、全球...
华创证券-数据探索的择时系列之进阶篇：自上而下，青出于蓝而胜于蓝
来源：华创证券 随着市场的不断发展，各类因子的挖掘已经进入了规模化、工业化的时代，不论是从传统逻辑角度出发的主观因子，还是从数据角度出发的客观因子，各大机构的两类因子挖掘能力...
华创证券-数据探索的择时系列之一：多管齐下，四两拨千斤
来源：华创证券 本文将从一个崭新的角度进行宽基指数择时的探索。数据探索系列择时报告将基于遗传规划算法对宽基指数择时因子进行挖掘，遗传规划基本思想和遗传算法一致，即模拟生物进化...
东兴证券-金融工程2022年度投资策略：量化投资破局新思路
来源：东兴证券 随着传统量化因子赛道的逐渐拥挤 ，传统量化模型策略的收益及稳定性呈现逐年下降趋势。为解决当前的量化投资困境， 本文从高频因子挖掘、股指期货对冲成本优化和 AA 股网...
天风证券-从量化模型看2022年行业选择：主动投资下的行业配置策略
来源：天风证券 最新配置结论： 根据最新经济条件边际变化、11 月初分析师预期数据及三季报公募基金持仓数据，四个维度行业配置模型结论为： wo Beta 模型最新持仓板块为科技和消费；...
德邦金工2022年度策略报告：进击的“小巨人”
来源：德邦证券 回顾 2021 ，经济复苏进入后半程，共同富裕下把握新的投资机会。总量上，宏观经济增速回落，保增长压力渐增。结构上，在政策发力情况下，PPI 向 CPI 传导仍然偏慢但 PMI ...
天风证券从量化模型看2022年行业选择：主动投资下的行业配置策略
来源：天风证券 根据最新经济条件边际变化、11 月初分析师预期数据及三季报公募基金持仓数据，四个维度行业配置模型结论为： Two Beta 模型最新持仓板块为科技和消费； 行业景气...
